國有企業(yè)是中國特色社會(huì )主義的重要物質(zhì)基礎和政治基礎，是我們黨執政興國的重要支柱和依靠力量。近年來(lái)，我國發(fā)展面對的形勢錯綜復雜，國內周期性和結構性矛盾疊加，國民經(jīng)濟面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力。在此背景下，鞏固公有制主體地位，提高國有企業(yè)核心競爭力，同時(shí)更好發(fā)揮國有經(jīng)濟跨周期調節和逆周期調節作用，增強國有企業(yè)核心功能，成為國資國企改革所面臨的新的重大時(shí)代課題。
1、從“兩個(gè)途徑”到“兩個(gè)價(jià)值創(chuàng )造”
2023年2月23日，國新辦舉行新聞發(fā)布會(huì )，國務(wù)院國資委主任張玉卓提出堅持“一個(gè)目標”，用好“兩個(gè)途徑”。其中，“一個(gè)目標”就是要做強做優(yōu)做大國有資本和國有企業(yè)，“兩個(gè)途徑”則是一要提高核心競爭力，二要通過(guò)優(yōu)化布局、調整結構來(lái)增強核心功能。
核心競爭力是一個(gè)國際通行的概念，是指在個(gè)體主義原則下企業(yè)所特有的、能夠經(jīng)得起時(shí)間考驗、具有延展性并且競爭對手難以模仿的技術(shù)或能力，包括高創(chuàng )新、強韌性、低成本、差異化等。在市場(chǎng)經(jīng)濟中，掌握核心競爭力是企業(yè)得以持續生存乃至高質(zhì)量發(fā)展的核心要義。與之相對應，核心功能則是與國有企業(yè)地位作用相匹配、與國有經(jīng)濟布局結構相適應、與黨和國家事業(yè)需要相契合的特殊性、戰略性功能，具體體現在戰略安全、產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)、國計民生、公共服務(wù)等四個(gè)方面。因此核心功能是中國的自主概念，是在公有制原則下企業(yè)所擔負的政治和社會(huì )功能，并非一般企業(yè)均應承擔。
對國有企業(yè)而言，核心競爭力與核心功能如同鳥(niǎo)之雙翼、車(chē)之雙輪，而二者的具體表現則反映在價(jià)值創(chuàng )造當中。價(jià)值創(chuàng )造既是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目的，也是企業(yè)綜合產(chǎn)出的抽象概括，從其內部構成來(lái)看，除去企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中為自身創(chuàng )造的、以一利五率等財務(wù)指標作為表現形式的經(jīng)濟價(jià)值以外，還有企業(yè)對經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展各方面所產(chǎn)生的效用或正外部性，即功能價(jià)值。提高核心競爭力與增強核心功能意味著(zhù)國有企業(yè)功能價(jià)值與經(jīng)濟價(jià)值創(chuàng )造能力各有提升。
2、國有企業(yè)“兩個(gè)價(jià)值創(chuàng )造”有機結合的理論邏輯
按照正統經(jīng)濟學(xué)邏輯，存在私人部門(mén)與公共部門(mén)的分野。前者由秉持個(gè)體理性即追求個(gè)體利益最大化的經(jīng)濟人構成，后者則主要為秉持集體理性即追求社會(huì )利益最大化的公共組織。由于公共品的非競爭、非排他特性決定了價(jià)值規律失效，生產(chǎn)與消費之間經(jīng)由分配和交換橋梁的迂回過(guò)程被阻斷，作為公共部門(mén)代表的政府便成為提供公共物品和公共服務(wù)的專(zhuān)門(mén)組織。此時(shí)私人部門(mén)與公共部門(mén)是外生互斥的，后者僅為前者的適應性補充，二者在行為邏輯上高度迥異、在職能分工上不相交叉。由此可見(jiàn)，同時(shí)提供私人物品與公共物品的國有企業(yè)是一種矛盾的存在，有悖于正統經(jīng)濟理論的“公—私”二元分立觀(guān)。
（1）國有企業(yè)的二重規定與二元職能
事實(shí)上，作為矛盾存在物的國有企業(yè)內生于中國的經(jīng)濟制度。在中國特色社會(huì )主義的全部經(jīng)濟關(guān)系當中，最具創(chuàng )新性且最能凸顯中國特色的，就是社會(huì )主義基本制度與市場(chǎng)經(jīng)濟的有機結合，其中最核心、最根本的則是公有制與市場(chǎng)經(jīng)濟的結合。這一結合破解了世界政治經(jīng)濟學(xué)的根本性難題，并得到了一個(gè)直接產(chǎn)物——作為市場(chǎng)經(jīng)濟主體的國有企業(yè)。此時(shí)國有企業(yè)具有國有與企業(yè)雙重特征。一方面，國有制性質(zhì)決定了只能由政府代表國家行使所有權，國有企業(yè)帶有公共色彩；另一方面，企業(yè)的既定身份又使國有企業(yè)具有企業(yè)的一般特征，即獨立經(jīng)營(yíng)決策的市場(chǎng)主體。而這種二重規定又使國有企業(yè)承擔起“公益—營(yíng)利”二元職能。一方面，作為公有制的重要實(shí)現形式，國有企業(yè)需要堅持公有制下生產(chǎn)資料所有者——全體人民利益導向，從而應當提供公共物品和服務(wù)，承擔公益職能；另一方面，作為市場(chǎng)主體，國有企業(yè)需要依循個(gè)體利益最大化原則與市場(chǎng)規律行事，從而自主提供私人物品和服務(wù)，承擔營(yíng)利職能。
（2）“兩個(gè)價(jià)值創(chuàng )造”的對立性
功能價(jià)值創(chuàng )造與經(jīng)濟價(jià)值創(chuàng )造之間具有對立性。相較于由市場(chǎng)評價(jià)的經(jīng)濟價(jià)值創(chuàng )造，由功能價(jià)值創(chuàng )造更難以測度其產(chǎn)出，同時(shí)也沒(méi)有成熟的成本參照系，因而不易考核其績(jì)效水平。這導致一方面，既有績(jì)效考核評價(jià)體系與實(shí)際績(jì)效的偏離將造成激勵扭曲，使國有企業(yè)在功能價(jià)值創(chuàng )造方向出現過(guò)度供給或供給不足。另一方面，為彌補功能價(jià)值創(chuàng )造投入成本的公開(kāi)補貼，與來(lái)自企業(yè)內部營(yíng)利部門(mén)的非公開(kāi)補貼額度難以準確測定，這樣相對模糊的功能價(jià)值創(chuàng )造有可能被一些國有企業(yè)用以掩蓋其在經(jīng)濟價(jià)值創(chuàng )造方面的短板，從而在偏軟的預算約束下使國有企業(yè)經(jīng)濟價(jià)值創(chuàng )造方向的動(dòng)力及積極性被弱化。這樣一來(lái)，矛盾最終表現為價(jià)值創(chuàng )造效率的損失。
（3）“兩個(gè)價(jià)值創(chuàng )造”的統一性
功能價(jià)值創(chuàng )造與經(jīng)濟價(jià)值創(chuàng )造之間在表現出對立特征的同時(shí)也具有一定統一性。首先，功能價(jià)值創(chuàng )造以經(jīng)濟價(jià)值創(chuàng )造為前提。對公益類(lèi)國企而言，提供公共物品和服務(wù)是其核心業(yè)務(wù)，經(jīng)濟價(jià)值創(chuàng )造雖需要但不作為重點(diǎn)。在我國，公益類(lèi)國企占比較小，大部分國有企業(yè)都需要同時(shí)進(jìn)行兩個(gè)價(jià)值創(chuàng )造，此時(shí)經(jīng)濟價(jià)值創(chuàng )造是功能價(jià)值創(chuàng )造的基礎與前提，離開(kāi)前者企業(yè)將不具備自生能力，從而成為國家財政的負擔甚至社會(huì )不穩定之源。其次，功能價(jià)值創(chuàng )造與經(jīng)濟價(jià)值創(chuàng )造相互促進(jìn)。國有企業(yè)的功能價(jià)值創(chuàng )造能力以經(jīng)濟價(jià)值創(chuàng )造能力為限，只有掌握核心競爭力的國有企業(yè)才能真正承擔起產(chǎn)業(yè)鏈鏈長(cháng)與原創(chuàng )技術(shù)發(fā)源地角色。同時(shí)，國有企業(yè)也可以在戰略安全、產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)等功能價(jià)值創(chuàng )造方面引領(lǐng)和影響經(jīng)濟價(jià)值創(chuàng )造的方向，并且從中積攢經(jīng)驗、攻克技術(shù)、識別商機，從而將部分功能價(jià)值轉化為經(jīng)濟價(jià)值。
因此，國有企業(yè)功能價(jià)值創(chuàng )造與經(jīng)濟價(jià)值創(chuàng )造的有機結合是辯證統一的結合。新一輪國有企業(yè)改革的著(zhù)力點(diǎn)就是通過(guò)改革深化提升行動(dòng)來(lái)克服“兩個(gè)價(jià)值創(chuàng )造”的對立性，放大“兩個(gè)價(jià)值創(chuàng )造”的統一性。其中，克服對立性包括破解不完全信息問(wèn)題、調節決策機制沖突、緩解兩個(gè)價(jià)值供給失衡；放大統一性則包括提高核心企業(yè)競爭力、挖掘企業(yè)核心功能潛力、推動(dòng)功能價(jià)值向經(jīng)濟價(jià)值轉化。
3、國有企業(yè)“兩個(gè)價(jià)值創(chuàng )造”有機結合的實(shí)踐路徑
通過(guò)實(shí)施國有企業(yè)改革三年行動(dòng)，國有企業(yè)改革發(fā)展取得重大成果，但一些長(cháng)期制約國有企業(yè)發(fā)展的體制機制弊端尚未徹底破除，一些國有企業(yè)仍存在大而不強、資產(chǎn)收益率不高、創(chuàng )新能力不足等問(wèn)題，經(jīng)濟價(jià)值創(chuàng )造能力與功能價(jià)值創(chuàng )造能力均有較大提升空間。新一輪國有企業(yè)改革深化提升行動(dòng)緊緊圍繞做強做優(yōu)做大國有資本和國有企業(yè)，著(zhù)力增強核心功能和提高核心競爭力，要求在增強國有企業(yè)服務(wù)國家戰略功能作用上取得明顯成效，在推動(dòng)國有企業(yè)真正按市場(chǎng)化機制運營(yíng)上取得明顯成效，在加快建設世界一流企業(yè)和培育專(zhuān)精特新企業(yè)上取得明顯成效。其中，“兩個(gè)價(jià)值創(chuàng )造”有機結合構成“三個(gè)明顯成效”的應有之義。
（1）完善國有企業(yè)負責人激勵機制
基于企業(yè)理論的一般共識，當企業(yè)所有者與經(jīng)營(yíng)者相分離時(shí)，作為委托人的所有者就需要合理設置激勵機制以使經(jīng)營(yíng)者按照所有者利益行事，實(shí)現利益相容?，F實(shí)中，隨著(zhù)信息更加完全、合同更加完備，激勵也愈加有效。因此完善國有企業(yè)負責人激勵機制包含分類(lèi)考核深化、負責人業(yè)績(jì)數字化考核、市值管理納入業(yè)績(jì)考核與健全追責免責機制四個(gè)維度。
其一，完善激勵機制應推進(jìn)分類(lèi)考核深化。我國國有企業(yè)總體呈現公益目標與營(yíng)利目標重心漸變的連續譜系，因此激勵機制應當差異化設計。在經(jīng)濟價(jià)值創(chuàng )造方面，國務(wù)院國資委始終堅持高質(zhì)量發(fā)展導向，有針對性地優(yōu)化考核分配政策，使目標管理體系經(jīng)歷“兩利一率”“兩利三率”“兩利四率”“一利五率”的動(dòng)態(tài)調整。而在功能價(jià)值創(chuàng )造方面，國務(wù)院國資委應進(jìn)一步完善國有企業(yè)功能界定與分類(lèi)指引、深化分類(lèi)考核與分類(lèi)核算、優(yōu)化考核程序與考核方案，使分類(lèi)考核與企業(yè)功能使命更加精準適應，在中央企業(yè)實(shí)行“一業(yè)一策、一企一策”的考核。
其二，完善激勵機制應推行負責人業(yè)績(jì)數字化考核。業(yè)績(jì)考核的關(guān)鍵在于指標選定與相關(guān)信息獲取，數字技術(shù)的發(fā)展大大提高了指標處理與信息搜尋能力。在數字化轉型背景下，國企應當遵照《中央企業(yè)負責人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)考核辦法》，積極推進(jìn)企業(yè)負責人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)考核及薪酬分配方案的數字化改革，譬如：建立全流程績(jì)效考核系統，對負責人的日常工作表現、業(yè)績(jì)、能力等多個(gè)方面進(jìn)行數據化管理；構建數字化考核指標庫，并利用大數據分析和人工智能等數字技術(shù)對多元考核指標進(jìn)行處理，實(shí)現自動(dòng)化考核和智能化分析。
其三，完善激勵機制應推進(jìn)市值管理納入業(yè)績(jì)考核。較長(cháng)一段時(shí)間以來(lái)，國有上市公司普遍存在市值低估問(wèn)題，主要原因之一是原有企業(yè)評價(jià)體系只考慮到經(jīng)濟價(jià)值創(chuàng )造，而無(wú)法體現功能價(jià)值創(chuàng )造情況。而按照國際通行的ESG理念，企業(yè)的功能價(jià)值創(chuàng )造能夠部分體現在企業(yè)市值當中，實(shí)現“兩個(gè)價(jià)值創(chuàng )造”的市場(chǎng)化評價(jià)。目前，國務(wù)院國資委正在推動(dòng)央企將價(jià)值實(shí)現相關(guān)指標納入上市公司的績(jì)效評價(jià)體系，同時(shí)央企ESG報告覆蓋范圍持續擴大。在此基礎上，應考慮將市值管理成效納入對國企負責人業(yè)績(jì)考核，引導其更加重視公司市場(chǎng)表現，從而將難以觀(guān)測的國有企業(yè)負責人外部性行為內部化為績(jì)效評價(jià)。
其四，完善激勵機制應健全追責免責機制。由于國有企業(yè)負責人與企業(yè)之間普遍沒(méi)有直接權屬關(guān)系，因此建立完善的追責免責機制就成為利益相容的重要前提。在經(jīng)濟價(jià)值創(chuàng )造維度，由于市場(chǎng)客觀(guān)存在較高風(fēng)險及不確定性，因此應進(jìn)一步健全容錯糾錯機制，對企業(yè)家合法經(jīng)營(yíng)中出現的失誤失敗給予更多理解、寬容、幫助；在功能價(jià)值創(chuàng )造維度，相關(guān)職能由行政機制引導，此時(shí)可能出現大量主觀(guān)造成的低效、無(wú)效決策，同時(shí)企業(yè)缺乏成本控制壓力與效率提升動(dòng)力。因此應進(jìn)一步健全追責機制，防止急上馬、亂上馬、高浪費等弊病發(fā)生。
（2）完善國有企業(yè)內部治理機制
良好的企業(yè)治理能夠提高企業(yè)運營(yíng)效率，從而提升企業(yè)價(jià)值創(chuàng )造能力。因此應當進(jìn)一步完善國有企業(yè)內部治理機制，包括穩妥推進(jìn)混合所有制改革、市場(chǎng)化選聘職業(yè)經(jīng)理人、高質(zhì)量黨建引領(lǐng)與建立分級管理架構。
其一，完善企業(yè)治理應當分類(lèi)推進(jìn)混合所有制改革。與公有資本相比，私有資本有著(zhù)自我增值的強勁動(dòng)力。因此可以在國有企業(yè)中引入私有資本及其人格化代表，以提升國有企業(yè)經(jīng)濟價(jià)值創(chuàng )造力，減弱企業(yè)功能價(jià)值創(chuàng )造對經(jīng)濟價(jià)值創(chuàng )造的負向影響。在分類(lèi)維度，過(guò)度的經(jīng)濟價(jià)值創(chuàng )造并不適用全部國有企業(yè)，兩類(lèi)資本比重直接影響著(zhù)國有企業(yè)對“兩個(gè)價(jià)值創(chuàng )造”的次第排布與執行力度，因此混改必須分類(lèi)推進(jìn)，因企制宜。
其二，完善企業(yè)治理應當市場(chǎng)化選聘職業(yè)經(jīng)理人。由于職業(yè)經(jīng)理人更具有商業(yè)敏感性，因此引入職業(yè)經(jīng)理人能夠提高國有企業(yè)功能價(jià)值向經(jīng)濟價(jià)值的轉化率，從功能價(jià)值中發(fā)掘經(jīng)濟價(jià)值的增長(cháng)點(diǎn)。此時(shí)職業(yè)經(jīng)理人與公職人員的分工互補與相互制衡便可克服激勵扭曲困境。這要求市場(chǎng)化選聘職業(yè)經(jīng)理人，并通過(guò)薪酬設置使其迸發(fā)價(jià)值創(chuàng )造動(dòng)力。一般來(lái)說(shuō)，混合所有制改革能夠打破固有格局，為選聘職業(yè)經(jīng)理人創(chuàng )造條件。
其三，完善企業(yè)治理應堅持高質(zhì)量黨建引領(lǐng)。應進(jìn)一步發(fā)揮國有企業(yè)黨組織的領(lǐng)導核心和政治核心作用，把國有企業(yè)黨組織內嵌到公司治理結構當中。具體通過(guò)“雙向進(jìn)入，交叉任職”“討論前置”“黨建入章”“黨管干部”等舉措實(shí)現黨組織“把方向、管大局、保落實(shí)”，以?xún)炔空{節化解兩類(lèi)價(jià)值訴求的對抗性矛盾，促進(jìn)經(jīng)濟價(jià)值創(chuàng )造與功能價(jià)值創(chuàng )造有機結合。
其四，完善企業(yè)治理應推行分級管理。為緩解經(jīng)濟價(jià)值創(chuàng )造與功能價(jià)值創(chuàng )造、行政機制與市場(chǎng)機制的內在沖突，應以改組組建國有資本投資、運營(yíng)公司為核心推進(jìn)國有資本授權經(jīng)營(yíng)體制改革，使國有企業(yè)在改革中形成“金字塔”式股權與治理結構，即以集團公司形式構建起多層級、瀑布式所有權鏈條。其中，母公司主要負責政治事務(wù)及“三重一大”決策事項；子公司主要負責化解“市場(chǎng)—行政”機制沖突、“營(yíng)利—公益”職能沖突；孫公司主要負責商業(yè)經(jīng)營(yíng)。
國家社科基金專(zhuān)項重點(diǎn)項目（20AZD043）；吉林大學(xué)研究生創(chuàng )新研究計劃（項目號：2023CX033）
作者：吉林大學(xué)中國國有經(jīng)濟研究中心主任 宋冬林；吉林大學(xué)馬克思主義學(xué)院博士研究生 孫尚斌
（來(lái)源：國資報告）
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