非上市公司股權激勵設計要點(diǎn)

一般來(lái)講，對公司核心員工實(shí)行股權激勵有利于完善公司的薪酬結構，從而吸引、保留、激勵優(yōu)秀人才，實(shí)現多方共贏(yíng)。同時(shí)，對非上市公司，尤其是創(chuàng )新型企業(yè)來(lái)講，股權激勵往往具有更加重要的作用。

一、激勵對象

對非上市公司來(lái)說(shuō)，在確定激勵對象的同時(shí)，還將面臨受激勵的人數受到法律限制的問(wèn)題。由于《公司法》規定，有限責任公司由五十個(gè)以下股東出資設立，因此，有限責任公司若實(shí)行股權激勵，其股東人數不得超過(guò)五十人。如果有限責任公司規模較小，激勵對象范圍較窄，受股東人數限制的的影響不大。但是，如果有限責任公司要實(shí)行范圍較廣的股權激勵計劃，就會(huì )遇到困難。為解決這一問(wèn)題，非上市公司可采用間接持股方式來(lái)解決，即員工不直接以股東身份持股，而通過(guò)職工持股會(huì )、工會(huì )、自然人代持的方式解決。當然，如果非上市公司僅以現金結算方式獎勵股權、進(jìn)行股權分紅，而不變更公司注冊資本，則不涉及股東人數受限制的問(wèn)題。

二、激勵方式

由于非上市公司股票不能上市，價(jià)格不易確定，流通不便，受激勵的對象在股票上市前不能通過(guò)股價(jià)升值受益，只能分享公司利潤以增加自身財富。根據各股權激勵方式的特點(diǎn)，非上市公司股權激勵的方式以虛擬股票、業(yè)績(jì)股票、賬面價(jià)值增值權、股份期權為宜。此外，非上市公司還有干股、項目收益模式、崗位分紅模式、利潤分紅模式、年薪虛股模式等變式，實(shí)際運用中經(jīng)常結合兩種或兩種以上的模式進(jìn)行。

三、股權定價(jià)

由于非上市公司股票不能上市流通，沒(méi)有市場(chǎng)價(jià)格作為基礎的定價(jià)參考，股權激勵中的股票定價(jià)往往由內部股東大會(huì )決定，透明度較低，定價(jià)操作性較弱，企業(yè)與被激勵對象之間容易產(chǎn)生分歧。如何解決激勵股權的定價(jià)呢?可通過(guò)以下方式：一是委托專(zhuān)業(yè)中介機構，根據公司的各項財務(wù)指標確定股票價(jià)格；二是假設股票上市，模擬市場(chǎng)進(jìn)行股票定價(jià)，選擇可比企業(yè)，運用相對價(jià)值模型市盈率、收入乘數、市凈率計算確定；三是采用每股凈資產(chǎn)價(jià)值予以適當調整后作為股票的價(jià)格。

四、股權激勵的會(huì )計處理

按照股權支付的方式，可劃分為以權益結算的股份支付和現金結算的股份支付，《企業(yè)會(huì )計準則》對兩種股份支付方式從各環(huán)節明確了會(huì )計處理。