新年伊始，在央行全面降準之后，中國銀保監會(huì )也放出大招。
近日，中國銀保監會(huì )發(fā)布了《關(guān)于推動(dòng)銀行業(yè)和保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》），對推動(dòng)銀行業(yè)保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提出明確目標，從推動(dòng)形成多層次、廣覆蓋、有差異的銀行保險機構體系，完善服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟和人民群眾生活需要的金融產(chǎn)品體系，精準有效防范化解銀行保險體系各類(lèi)風(fēng)險等方面提出具體要求。
“2020年是‘十三五’規劃的收官之年，《意見(jiàn)》可以看作是‘十四五’銀行業(yè)和保險業(yè)的一個(gè)規劃指導文件。同時(shí)，《意見(jiàn)》提到了2025年發(fā)展目標，因此，繼往開(kāi)來(lái)的含義非常明顯。”國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險研究室主任田輝在接受中國經(jīng)濟時(shí)報記者采訪(fǎng)時(shí)表示。
《意見(jiàn)》提出，到2025年，要實(shí)現金融結構更加優(yōu)化，形成多層次、廣覆蓋、有差異的銀行保險機構體系。公司治理水平持續提升，基本建立中國特色現代金融企業(yè)制度。個(gè)性化、差異化、定制化產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力明顯增強，形成有效滿(mǎn)足市場(chǎng)需求的金融產(chǎn)品體系。
田輝說(shuō)，“《意見(jiàn)》中一些新表述值得關(guān)注，例如《意見(jiàn)》中提到健全具有高度適應性、競爭力、普惠性的現代金融體系，這種提法以前幾乎沒(méi)有提過(guò)，高度適應性其含義就是與時(shí)俱進(jìn)，保持足夠的靈活性，這是非常重要的。”
《意見(jiàn)》要求要堅持以人民為中心的發(fā)展思想，落實(shí)“創(chuàng )新、協(xié)調、綠色、開(kāi)放、共享”新發(fā)展理念，深化金融供給側結構性改革，擴大金融業(yè)開(kāi)放，健全具有高度適應性、競爭力、普惠性的現代金融體系，不斷提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的質(zhì)量和效益，有效防范化解金融風(fēng)險。
“市場(chǎng)經(jīng)濟、市場(chǎng)機制就是要根據不同挑戰、按照實(shí)體經(jīng)濟提出的要求提供相應的產(chǎn)品，改進(jìn)相應的業(yè)務(wù)模式和管理機制，不應太僵化，要保持足夠的靈活性，這樣才更加契合現代金融的本質(zhì)。”田輝進(jìn)一步表示。
《意見(jiàn)》提出，銀行保險機構要健全與直接融資發(fā)展相適應的服務(wù)體系，運用多種方式為直接融資提供配套支持，提高直接融資比重。有效發(fā)揮理財、保險、信托等產(chǎn)品的直接融資功能，培育價(jià)值投資和長(cháng)期投資理念，改善資本市場(chǎng)投資者結構。
田輝說(shuō)，《意見(jiàn)》著(zhù)重提出要健全與直接融資發(fā)展相適應的服務(wù)體系，主要出于以下兩個(gè)因素考慮。
第一，強調直接融資的重要性。當前，我國資本市場(chǎng)不是特別發(fā)達，這是我國現代金融體系的一個(gè)短板。例如，在當前數字經(jīng)濟時(shí)代，銀行等傳統金融機構明顯就不如支付寶等新興機構方便、快捷。當前我國資本市場(chǎng)在總量上并不缺乏資金，但在結構上有很多的問(wèn)題。因此，發(fā)展直接融資是一個(gè)非常好的方式，可以更好地為資本市場(chǎng)服務(wù)，從整個(gè)市場(chǎng)發(fā)展的角度來(lái)提高融資的重要性。
第二，要重視投資功能，這也反映了一個(gè)重要轉向。以前，我們著(zhù)重強調資本的融資功能，投資、融資平衡方面是比較欠缺的，今后我們要更加注重保持平衡的重要性。
記者了解到，在直接融資發(fā)達的美國、英國，居民儲蓄主要通過(guò)養老保險基金、共同基金等金融產(chǎn)品投資金融市場(chǎng)。也就是說(shuō)，機構投資者的一部分資金來(lái)自于居民儲蓄，機構投資者可根據自己的投資策略配置債券、股票等資產(chǎn)，并非單一地讓居民儲蓄資金直接投入股市。
“長(cháng)期資金的一個(gè)重要來(lái)源是契約型儲蓄機構，如保險公司、社保相關(guān)機構等。一個(gè)20歲的年輕人，繳納積累型養老基金，從20歲一直到60歲，這是穩定金融的一個(gè)重要來(lái)源。”田輝進(jìn)一步說(shuō)道。
居民的儲蓄有多少？據央行統計，2019年11月末，人民幣存款余額192.28萬(wàn)億元，同比增長(cháng)8.4%。2019年11月份人民幣存款增加1.31萬(wàn)億元，其中住戶(hù)存款增加2466億元，非金融企業(yè)存款增加8656億元，財政性存款減少2451億元，非銀行業(yè)金融機構存款增加6979億元。
“當前我國居民的財富結構十分不合理，有相當多的財富來(lái)自于房產(chǎn)，這是不合理的，也是不健康的。未來(lái)，要增加金融投資及其他渠道在居民財產(chǎn)中的比重，為資本市場(chǎng)穩健發(fā)展提供動(dòng)力和基礎。同時(shí)，要更加優(yōu)化居民的財富結構，更加合理、更多平衡資本市場(chǎng)融資、投資功能，這將會(huì )是一件非常好的事情。”田輝強調。
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