財務(wù)管理戰略可以定義為，為實(shí)現企業(yè)戰略目標，謀求資本均衡有效流動(dòng)，提高資本運營(yíng)質(zhì)量和效率，在分析企業(yè)內、外部理財環(huán)境因素的基礎上，對企業(yè)資本流動(dòng)進(jìn)行全局性、長(cháng)期性、創(chuàng )造性的謀劃，并確保其執行的過(guò)程。財務(wù)戰略的主要任務(wù)是根據企業(yè)的總體戰略、業(yè)務(wù)戰略和其他職能戰略的要求，分析和確定企業(yè)的資金需求量，確定融資渠道及方式，保證經(jīng)營(yíng)活動(dòng)對資金的需要；同時(shí)，調整和優(yōu)化企業(yè)內部資本結構，通過(guò)有效的資產(chǎn)管理手段提高資金的使用效率，通過(guò)對資金的最優(yōu)化利用，保證企業(yè)戰略目標的實(shí)現。
財務(wù)管理戰略需要回答的問(wèn)題包括：
1. 企業(yè)在財務(wù)管理方面的優(yōu)勢與弱點(diǎn)各是什么？
2. 企業(yè)是否有足夠的流動(dòng)資金？是否可以籌集到所需要的短期資金？
3. 是否可以通過(guò)借債或發(fā)行股票籌集到所需要的長(cháng)期資金？
4. 企業(yè)的資金預算程序是否有效？
5. 企業(yè)的股息分配政策是否合理？與投資者和股東是否有良好的關(guān)系？
6. 企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本控制比例是否領(lǐng)先于行業(yè)或與行業(yè)水平接近？
7. 企業(yè)是否有完備的風(fēng)險控制體系？
8. 財務(wù)管理制度與流程是否完善，財務(wù)管理者是否有經(jīng)驗并受過(guò)良好培訓？
二、財務(wù)管理戰略的目標
對于企業(yè)財務(wù)管理的戰略目標，一直存在較大的爭議。目前得到公認的主要有三個(gè)觀(guān)點(diǎn)：
一是利潤最大化。利潤最大化目標是指通過(guò)對企業(yè)財務(wù)活動(dòng)的管理，不斷提高企業(yè)的盈利能力，使利潤達到最大化。
二是股東財富最大化。股東財富最大化是指通過(guò)財務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，為股東帶來(lái)最多的財富。
三是企業(yè)價(jià)值最大化。企業(yè)價(jià)值最大化是指通過(guò)企業(yè)財務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，采用最優(yōu)的財務(wù)決策和稅務(wù)策略，在充分考慮資金成本和風(fēng)險報酬關(guān)系的前提下，以企業(yè)價(jià)值最大化為主要管理目標。
三、財務(wù)管理戰略的內容
財務(wù)管理戰略可以分為資本籌措戰略、資金運用戰略和利潤分配戰略三個(gè)部分。
（一）資本籌措戰略
資本籌措戰略也稱(chēng)融資戰略，即根據企業(yè)的經(jīng)營(yíng)資金需求和特定的融資環(huán)境進(jìn)行分析，確定最佳的融資規模、資本結構和融資方式的財務(wù)戰略。選擇有利的融資渠道和方法，可以降低資金成本，提高借入資金使用效率。融資戰略方案的選擇應在綜合考慮融資數額、期限、利率、風(fēng)險等各種因素的基礎上進(jìn)行，最常見(jiàn)的融資方式有股票融資、債券融資和銀行貸款三種。它們的優(yōu)缺點(diǎn)見(jiàn)下表：
表1：常見(jiàn)的融資方式的比較
（二）資金運用戰略
資金運用戰略是決定企業(yè)資金投放方向，投放規模，以提高資金運用效果的戰略。所謂資金運用，是指投入資金以最大化獲取收益的行為，資金運用戰略可分為投資戰略和資產(chǎn)管理戰略?xún)刹糠謨热荨?nbsp;
（1）投資戰略。投資戰略是在對企業(yè)所處投資環(huán)境進(jìn)行科學(xué)分析的基礎上制定的、最佳的資源運用方案，對于投資方案的評估多采用貼現現金流指標進(jìn)行，包括：動(dòng)態(tài)投資回收期法、凈現值法、現值指數法、內部報酬率法，等等。
（2）資產(chǎn)管理戰略。資產(chǎn)管理是財務(wù)管理的重要內容，涉及企業(yè)各種資產(chǎn)的計劃、分配、有效運用及增值等多方面的問(wèn)題，主要包括固定資產(chǎn)管理和流動(dòng)資產(chǎn)管理兩方面。
固定資產(chǎn)管理戰略的重點(diǎn)在于制定固定資產(chǎn)投資計劃、保持生產(chǎn)能力的均衡、充分利用閑置的生產(chǎn)資源和能力、防止固定資產(chǎn)意外損失等。固定資產(chǎn)周轉率是反映企業(yè)固定資產(chǎn)管理能力的重要財務(wù)指標。
流動(dòng)資產(chǎn)管理具體包括現金管理、存貨管理、應收賬款管理等，流動(dòng)資產(chǎn)管理的重點(diǎn)是節省不必要的開(kāi)支，提高流動(dòng)資金周轉率，正確處理保持流動(dòng)性與現金持有成本、保證供貨與降低存貨成本、促進(jìn)銷(xiāo)售與減少應收賬款等若干財務(wù)指標之間的矛盾。用于分析企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理能力和狀況的相應財務(wù)指標主要是存貨周轉率和應收賬款周轉率。
（三）利潤分配戰略
企業(yè)的稅后凈利潤，從其性質(zhì)上看都屬于股東權益，主要用于企業(yè)積累和向投資者分配。在現代企業(yè)制度下，利潤分配戰略實(shí)際上就是股利分配政策，其核心問(wèn)題是確定分配與留利的比例，即確定多少利潤分配給股東，多少利潤留在企業(yè)用于再投資。
利潤分配戰略的制訂應堅持以下原則：
（1）良好的、穩定的股利政策利于形成財務(wù)上的良性循環(huán)；
（2）留利要滿(mǎn)足企業(yè)的再投資需要；
（3）要建立合理的股利基金以彌補利潤的損失或未來(lái)的虧損。
在股利分配實(shí)務(wù)中，企業(yè)通常采用的股利分配政策有以下四種：
（1）剩余股利政策。所謂剩余股利政策，就是在企業(yè)確定的最佳資本結構下，稅后利潤首先要滿(mǎn)足投資的需求，若有剩余才用于股利分配，這是一種投資優(yōu)先的股利政策。
（2）固定股利或穩增長(cháng)股利政策。這是一種穩定的股利政策，它要求企業(yè)在較長(cháng)時(shí)期內支付固定的股利，只有當企業(yè)對未來(lái)利潤增長(cháng)確有把握，并且這種增長(cháng)被認為是不會(huì )發(fā)生逆轉時(shí)才會(huì )增加每股股利額。
（3）固定股利支付率股利政策。這是一種變動(dòng)的股利政策，即企業(yè)每年都從凈利潤中按固定的股利支付率發(fā)放股利。
（4）低正常股利加額外股利政策。這是一種介于穩定股利政策與變動(dòng)股利政策之間的股利政策。這種股利政策每期都支付穩定的較低的正常股利額，當企業(yè)贏(yíng)利較多時(shí)再根據實(shí)際情況發(fā)放額外股利。
籌資戰略、投資戰略和分配戰略并不是相互割裂、互不相關(guān)的，而是相互聯(lián)系、相互依存的，上述三個(gè)既有聯(lián)系又互為制約的戰略模塊共同構成了完整的財務(wù)管理戰略。
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