新冠肺炎疫情的影響將是長(cháng)期的。即便美歐疫情在二季度末能夠得到基本控制，全球經(jīng)濟政治環(huán)境恐怕也將難以避免地發(fā)生一些深刻變化?；仡櫄v史，接受過(guò)經(jīng)濟學(xué)基礎課程的人對這三組詞應該都不陌生——1929年的“大蕭條”，1970年代的“大通脹”、2008年全球金融危機之后的“大衰退”。這四組代表的都不是只是一個(gè)歷史事件，而是一個(gè)時(shí)代。今年四月份，IMF在發(fā)布最新一期《世界經(jīng)濟展望》時(shí)用了一個(gè)新的詞“大封鎖”。同樣，在我看來(lái)，“大封鎖”所代表的的也不僅僅是新冠肺炎疫情這樣一個(gè)單一事件，而是新冠疫情正在開(kāi)啟的一個(gè)極為特殊的歷史時(shí)段。
在這個(gè)特殊的歷史時(shí)段，至少將在如下四個(gè)領(lǐng)域發(fā)生深刻的調整和重塑：一是部分行業(yè)的國際產(chǎn)業(yè)鏈布局的調整與重塑，二是資本與勞動(dòng)關(guān)系的調整與重塑，三是社會(huì )治理模式的調整與重塑，四是貨幣金融與財政關(guān)系的調整與重塑。
而這個(gè)特殊的歷史時(shí)段客觀(guān)上與我國的“十四五”時(shí)期，將形成很大重疊。在我國的現代化進(jìn)程中，“十四五”時(shí)期將是非常重要、非常關(guān)鍵的一個(gè)時(shí)期。至少有以下三方面的原因：
第一，“十四五”時(shí)期將是在“十三五”全面建成小康社會(huì )的基礎上，我國向基本實(shí)現社會(huì )主義現代化邁進(jìn)的第一個(gè)五年。
第二，如果不出大的意外的話(huà)，按照世界銀行的標準，我國的人均收入水平將在“十四五”時(shí)期實(shí)現由中高收入水平國家向高收入水平國家的過(guò)渡。當然，這里所說(shuō)的高收入水平是“平均”意義上；對于我們這樣一個(gè)擁有十四億人口，地域幅員遼闊的超大型國家而言，即便在平均意義上達到高收入國家水平，城鄉之間、地域之間、行業(yè)之間、人群之間仍然可能存在巨大的結構性差異。
第三，根據基準情形下的測算，中國將在“十四五”末期成為世界第一大經(jīng)濟體，成為經(jīng)濟總量上的第一大國。在這一過(guò)程中，不論是中國經(jīng)濟自身，還是中國經(jīng)濟與外部世界的關(guān)系，都將發(fā)生明顯的變化，處于敏感期。
“十四五”時(shí)期中國經(jīng)濟的九個(gè)典型特征
“十四五”時(shí)期中國國內經(jīng)濟將呈現如下九方面典型特征（時(shí)間關(guān)系，外部環(huán)境今天不討論）：一是增長(cháng)趨近前沿，“后發(fā)優(yōu)勢”趨于消失。二是要素數量積累減慢，對技術(shù)創(chuàng )新和高質(zhì)量發(fā)展的需求更為迫切。三是工業(yè)化進(jìn)入中后期，服務(wù)業(yè)占比上升，制造業(yè)占比下降，產(chǎn)業(yè)融合加速。包括制造業(yè)與服務(wù)業(yè)之間的融合，農業(yè)與制造業(yè)和服務(wù)業(yè)之間的融合。四是要素報酬結構變化，勞動(dòng)報酬占比上升，儲蓄率和投資率下降，消費率上升。五是“存量經(jīng)濟”凸顯，增量發(fā)展與存量改善機遇并存。六是城鎮化進(jìn)入下半場(chǎng)，人口向上流動(dòng)阻尼加大，關(guān)注“弱者沉淀”，警惕“鄉村塌陷”。七是人口世代更迭綜合征體現，開(kāi)始逐漸向深度老齡化社會(huì )邁進(jìn)。從八零后，到九零后，到零零后，到一零后，人口規模漸次減少。相差甚至達到五千萬(wàn)。人口結構的代際更迭對財政、社保，包括對房地產(chǎn)和金融資產(chǎn)價(jià)格都會(huì )產(chǎn)生不容低估的影響。八是行業(yè)分化加劇，行業(yè)集中度上升。未來(lái)幾年時(shí)間里，我們會(huì )看到包括房地產(chǎn)行業(yè)、諸多細分制造業(yè)行業(yè)、以及金融服務(wù)行業(yè)的集中度出現明顯上升。企業(yè)優(yōu)勝劣汰，要素資源加速整合，頭部機構收獲“剩者為王”紅利。九是一般物價(jià)經(jīng)歷被動(dòng)通脹爬升期，資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)加劇，金融風(fēng)險形勢復雜。
由于時(shí)間的關(guān)系，今天沒(méi)有辦法對這九條一一展開(kāi)分析。下面集中強調其中的三點(diǎn)。
第一，服務(wù)業(yè)占比進(jìn)一步提升，將對企業(yè)和金融機構經(jīng)營(yíng)、政策制度環(huán)境提出新要求。
2019年，我國服務(wù)業(yè)占GDP比重為54%。在基準情形下，到“十四五”末，我國服務(wù)業(yè)占GDP比重將上升至58%左右。
服務(wù)業(yè)發(fā)展與制造業(yè)發(fā)展所需要的制度環(huán)境存在差別：由于服務(wù)業(yè)產(chǎn)品的“無(wú)形”、“異質(zhì)”（難以標準化）、“規模不經(jīng)濟”等特性，導致服務(wù)業(yè)對制度環(huán)境的要求更為苛刻，服務(wù)經(jīng)濟的交易費用比工業(yè)經(jīng)濟要高。因而，在產(chǎn)業(yè)結構調整期，需要制度環(huán)境作出相應調整，否則整個(gè)經(jīng)濟的“交易費用”會(huì )系統性攀升，經(jīng)濟效率會(huì )系統性降低。
以服務(wù)業(yè)對金融體系的新要求為例：以往在工業(yè)經(jīng)濟和房地產(chǎn)經(jīng)濟時(shí)代，大部分商業(yè)銀行業(yè)務(wù)模式是很簡(jiǎn)單粗暴的——客戶(hù)來(lái)申請貸款，一問(wèn)有沒(méi)有土地房產(chǎn)可做抵押，二問(wèn)有沒(méi)有機器設備可做抵押，三問(wèn)有沒(méi)有原材料、產(chǎn)品庫存做為抵押。換言之，以往的金融服務(wù)主要依賴(lài)的是抵押品融資，效率識別和風(fēng)險控制都是被動(dòng)的。而在服務(wù)業(yè)經(jīng)濟時(shí)代，對于大部分服務(wù)業(yè)企業(yè)而言，第一沒(méi)有土地房產(chǎn)，多是租用寫(xiě)字樓或租賃店鋪；第二沒(méi)有機器設備，就幾臺電腦或者桌椅板凳，第三沒(méi)有有形的原材料和產(chǎn)品庫存。這意味著(zhù)，以后隨著(zhù)服務(wù)業(yè)在經(jīng)濟中占比越來(lái)越高，我國的金融體系必須轉型，不可能再像傳統上那樣簡(jiǎn)單抵押品就能完成效率識別和風(fēng)險控制了。
再比如說(shuō)對于質(zhì)量檢測保障體系。過(guò)去40年也好，我國對于工業(yè)產(chǎn)品已經(jīng)探索形成了一套行之有效的質(zhì)量檢測保障體系；但是客觀(guān)而言，在服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，包括幼兒園服務(wù)，包括家政服務(wù)，包括醫療養老服務(wù)，包括旅游住宿服務(wù)，相關(guān)的質(zhì)量檢測和保障體系我們還有很長(cháng)的路要走。未來(lái)要加速實(shí)現由“相信產(chǎn)品”到“相信人”的轉變。
此外還有統計體系、稅收體系等等，時(shí)間關(guān)系，不再一一列舉。
第二，“存量經(jīng)濟”凸顯，增量發(fā)展與存量改善并重。
比如日用品、鋼鐵煤炭等傳統產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能升級和模式創(chuàng )新，比如舊城改造翻新，老舊小區品質(zhì)提升，比如存量基礎設施的維護、翻新、智能化，等等。存量經(jīng)濟發(fā)展對企業(yè)和地方政府的要求，跟增量經(jīng)濟時(shí)代也有很大不同。
以基礎設施建設為例，過(guò)去重大基礎設施項目增量工程較多，而未來(lái)，大項目、大工程將不再是基礎設施建設的主體，更多的將是小而美的“繡花針工程”。如積水道路修整，城鄉社區物業(yè)品質(zhì)提升，過(guò)街天橋地道補休，公共交通站點(diǎn)便利度舒適度提升，等等。而恰恰是這些“繡花針工程”，更影響人民群眾的便利度、幸福感。
第三，城鎮化會(huì )進(jìn)入后半程。
如果說(shuō)過(guò)去40年，能夠簡(jiǎn)單用人口由農村向城市流動(dòng)來(lái)概括城鎮化基本特征的話(huà)，那么，在“十四五”時(shí)期以及更遠的未來(lái)，城市化的特征將更為復雜，而再是不簡(jiǎn)單用人口由農村向城市流動(dòng)就能概括的。
一方面，人口還會(huì )由小城市向大城市的流動(dòng)，由中小城市向都市群流動(dòng)。另一方面，隨著(zhù)房?jì)r(jià)的持續攀升，城市化的阻尼會(huì )不斷加大。在城市化的后半程，鄉村的“弱者沉淀”問(wèn)題會(huì )表現的更為突出，對城鄉社會(huì )一體化治理提出了更緊迫的要求。需要更加關(guān)注“弱者沉淀”，避免“鄉村塌陷”。
與此同時(shí)，城鎮化后半程的另外一個(gè)特征是要素單向流動(dòng)變?yōu)殡p向流動(dòng)。勞動(dòng)力、資金、技術(shù)等要素資源，會(huì )在城鄉之間雙向流動(dòng)。在充分保障農民權益、自愿自主的前提下，一部分經(jīng)營(yíng)性資本將進(jìn)入農業(yè)和農村，提升農業(yè)的產(chǎn)業(yè)化水平和生產(chǎn)效率。這一過(guò)程，機會(huì )帶來(lái)新的發(fā)展機遇，也可能出現新的挑戰。
(本文作者介紹：馮煦明 中國社科院財經(jīng)院綜合經(jīng)濟研究部副主任，清華大學(xué)ACCEPT研究員)
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